Forskningsprojekt

Real estate trades vs. Interest rate changes – a study of lagging time series

En undersøgelse af renteændringers indvirken for salget af ejerboliger i danmark i perioden 2006 – 2023.

Påvirker renten virkelig boligmarkedet? Projektet afdækker ny viden om sammenhængen mellem renteændringer og bolighandler i Danmark.

Projektets teoretiske ståsted baseres på et litteratur review for teorien anvendt i artiklen ”Empirical evidence on the reaction speeds of housing prices and sales to demand shocks” (Oikarinen 2012) , der undersøger dynamikken mellem boligpriser og antal handler (transaktionsvolumen) i respons på efterspørgselschok samt resultaterne forskningsartiklen ”The Time-Varying Effect of Interest Rates on Housing Prices” (Lee and Park 2022), der påviser en 12-15 måneders tidsmæssig forsinkelse mellem ændring i renten og boligpriserne, for det sydkoreanske boligmarked

Resultatet af det finske studie konkluderer at ændring af renten er signifikant ift. at kunne forklare ændringer i transaktionsvolumen på det finske boligmarked og resultatet af det Sydkoreanske studie konkluderer at der er en tidsforskydning mellem ændringer i renten og boligpriserne.

Forskningsspørgsmål

Hvilken påvirkning har renteændringer haft for antallet af handler for enfamilieshuse og ejerlejligheder, i Danmark, i perioden januar 2006 til oktober 2023.

Underspørgsmål/analysespørgsmål

Med det formål at afdække konkret viden, til besvarelse af overstående forskningsspørgsmål samt udlede forklaring for hvorledes renteændringer, i perioden januar 2006 til oktober 2023, har været influerende ift. antallet af bolighandler, opstilles nedenstående analyseområder.

Foretagelse af en deskriptiv analyse for de teoretiske sammenhænge, der er mellem renteniveau og antallet af handler for enfamilieshuse og ejerlejligheder, i Danmark, i perioden 2006 – 2023.
Foretagelse af korrelationsanalyse med udarbejdelse af korrelogrammer med tidsmæssige leads/lags mellem ændringer i kort- og lang rente og ændringer i antallet af handler af enfamilieshuse og ejerlejligheder, i perioden januar 2006 – oktober 2023. Dette vil udgøre analysegrundlaget med henblik på at bestemme en kausal sammenhæng mellem den tidsmæssige forskydning ift. at en renteændring effektueres til at der kan måles en effekt i antallet af handler for enfamilieshuse og ejerlejligheder.
den bedste gennemsnitlige korrelogram outputtet ift. tidsforskydning mellem renteændring og antallet af handler, i Danmark, i perioden januar 2006 til oktober 2023, gennemføres en række regressionsanalyser via ARDL-modellen til afdækning af tidsforskydningen mellem ændringer i lang og kort rente og effekt på antallet af bolighandler for enfamilieshuse samt ejerlejligheder.

Afgrænsning

I undersøgelsen skelnes ikke mellem, hvorvidt der har været kriser eller ej– dette set i lyset af, at der altid vil være kriser, og at der i dette projekt ikke tages højde for kriser eller lignende hændelser (fra januar 2006 – oktober 2023 har der været forskellige kriser, fx Corona krise, finanskrise, boligbobler, likviditetskrise, krige og konflikter, stigende inflation, skatterabat ifm. boligkøb o. lign.).